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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들은 일제히 상승, 철강금속업종 -0.3% - 증권사 목표주가 374,400원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.06%, 외국인 48.19% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 11일 오전 11시55분 현재 전일대비 2% 하락하면서 294,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.68% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.4%	2위	11.3%	3위	4.6
고려아연	2위	1.7%	1위	17.1%	1위	10.0
현대제철	3위	1.6%	5위	-1.3%	5위	-0.7
영풍	4위	1.5%	3위	7.4%	2위	4.9
POSCO	5위	1.2%	4위	0.7%	4위	0.5
코스피	-	0.5%	-	-0.9%	-	-1.8
철강금속	-	0.8%	-	3.1%	-	3.8

관련종목들은 일제히 상승, 철강금속업종 -0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 철강금속업종은 0.3% 하락하고 있다.

현대하이스코	78,000원 ▲5100(+7.00%)	고려아연	430,500원 ▲3500(+0.82%)
영풍	1,300,000원 ▲71000(+5.78%)	현대제철	71,000원 ▲400(+0.57%)

증권사 목표주가 374,400원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 374,400원이다. 현재 주가는 294,500원으로 79,900원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 이재광 에널리스트가 " 하반기 양적, 질적 성장 기대, 7월부터 시험가동에 들어가는 광양 4열연공장(연산 330만톤) 영향으로 하반기 제품가격 하락 전망에도 불구 양적 성장을 할 수 있을 전망. 광양 4열연공장 생산 제품의 약 60%는 인도, 베트남 냉연법인으로 약 40%는 국내외 고부가 냉연소재용으로 공급될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 360,000원을 제시했고, 대신증권의 이종형 에널리스트가 " Bottom fishing의 시기, 2H14는 중장기 관점에서의 주가가 지난 4년간의 하락추세에서 벗어나 본격적인 상승반전이 시작되는 시점으로 판단하며 3분기 초는 저점매수에 나서야 할 시점..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

4월28일에 POSCO 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	15조4401.0억	7,313.0억	556.0억
직전분기 대비	99.5% 증가	4.0% 증가	85.4% 감소
전년동기 대비	67.4% 증가	33.6% 감소	92.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.9%로 업종평균 상회. PER은 11.17로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	현대제철	영풍
ROE	5.3	12.8	10.8	7.3	2.2
PER	11.2	14.4	7.8	11.2	37.5
PBR	0.6	1.9	0.9	0.8	0.8
기준년월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 27,212주를 사들인 반면 기관은 29,044주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 240,845주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 80,188주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 160,657주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.99%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.06%, 외국인 48.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.06%를 보였으며 개인은 13.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 300,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 300,500원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 298,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 298,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 298,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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