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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 - 관련종목들은 일제히 하락, 철강금속업종 +0.44% - 증권사 목표주가 377,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.82%, 외국인 50.22% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 308,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 2일 오후 2시40분 현재 전일대비 2.08% 오른 295,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 1.17% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 1.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	4.6%	1위	29.7%	1위	6.4
영풍	2위	1.5%	3위	1.4%	3위	0.9
POSCO	3위	1.4%	5위	-1.2%	5위	-0.8
현대제철	4위	1.3%	4위	1.0%	4위	0.8
고려아연	5위	1.3%	2위	7.9%	2위	6.0
코스피	-	0.5%	-	1.8%	-	3.6
철강금속	-	0.9%	-	1.6%	-	1.7

관련종목들은 일제히 하락, 철강금속업종 +0.44%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 철강금속업종은 0.44% 상승중이다.

현대하이스코	70,800원 ▼1700(-2.34%)	고려아연	368,000원 ▼3500(-0.94%)
영풍	1,218,000원 ▼30000(-2.40%)	현대제철	68,200원 ▼600(-0.87%)

증권사 목표주가 377,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 377,100원이다. 현재 주가는 295,000원으로 82,100원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 백재승 에널리스트가 " 2016년 목표를 제시한 중장기 전략, 동사는 2016년 연결기준 영업이익 5조원 (vs 2013년 3조원), EBITDA 8.5조원 (vs 2013년 5.7조원), Debtdo-EBITDA 3배 이하 (vs 2013년 4.8배) 등 중기 목표를 수치화하여 회사가 향후 나아갈 방향을 제시했다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 380,000원을 제시했고, 대우증권의 전승훈, 이준기 에널리스트가 " 외부의 도움 없이도 이익은 증가한다, 동사는 투자비를 2013년 8.8조원에서 2015년에는 4.1조원으로 53.4% 축소할 계획이다. 이 경우 철강 시황 개선이 없더라도 FCF는 2015년부터 (+)로 반전될 전망이다. 즉, 동사는 잉여 현금이 쌓여가는 구조로 전환되어 장기투자자들에게 매력적인 주식으로 전환될 가능성이 높다. 저 P/B, 자체적인 구조개편 노력, 철강 시황 개선 가능성을 고려할 때 매수 후 보유가 필요하다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

4월28일에 POSCO 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	15조4401.0억	7,313.0억	556.0억
직전분기 대비	99.5% 증가	4.0% 증가	85.4% 감소
전년동기 대비	67.4% 증가	33.6% 감소	92.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.9%로 업종평균 상회. PER은 10.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	영풍	현대제철	현대하이스코
ROE	5.3	12.8	2.2	7.3	10.8
PER	10.9	12.9	38.2	11.1	7.7
PBR	0.6	1.7	0.9	0.8	0.8
기준년월			2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 6일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 287,985주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 279,592주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 8,393주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.82%, 외국인 50.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.82%를 보였으며 개인은 10.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 49.98%로 가장 높았고, 기관이 31.47%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 308,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 308,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 308,000원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 310,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 308,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 308,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.