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[투데이리포트]POSCO, "1Q14 무난한 영..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 25일 POSCO(005490)에 대해 "1Q14 무난한 영업이익, 그러나 순이익은 어닝쇼크"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 360,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 박성봉, 조건희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 360,000원은 직전에 발표된 목표가 410,000원 대비 -12.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 POSCO(005490)에 대해 "국세청 세무조사 과징금 가운데 일부인 1,900억원이 당분기에 인식되었고, 원화 약세에 따른 외화환산차손과 인도네시아 크라카타우 제철소(영업적자 500억원)를 비롯하여 최근에 가동을 개시한 해외공장들의 손실발생으로 1분기 당기순이익은 전년동기대비 81% 급감한 556억원을 기록했다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "4월 들어 중국 철강가격이 열연, 철근 중심으로 반등하기 시작했고, 계절적으로도 철강 성수기에 돌입한 상황에서 판가 인상에 대한 기대감이 높은 상황이나, 원재료 가격 약세와 주요 수요처의 가격 인하 요청을 감안하면 2분기 판가 인상 가능성은 제한적인 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "철광석과 석탄 가격이 1분기 대비 각각 3%와 15% 하락할 전망이기 때문에 롤마진은 개선될 것으로 기대된다. 이를 감안하면 2Q14 별도기준 매출액과 영업이익은 각각 7.5조(QoQ +1.3%)와 5,622억(QoQ +8.6%)을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년3월 450,000원까지 높아졌다가 2013년12월 410,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 360,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 376,667 | 415,000 | 340,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 415,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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