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- 위험대비 수익률 1.7로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -1.71% - 증권사 목표주가 382,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.31%, 외국인 43.92% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 278,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 1.7로 상위권, 업종지수보다 높아 28일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.97% 하락하면서 294,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.44% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 1.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.5%	1위	27.0%	1위	10.7
영풍	2위	2.1%	5위	-7.4%	5위	-3.4
현대제철	3위	1.8%	3위	-2.4%	3위	-1.3
고려아연	4위	1.7%	4위	-2.5%	4위	-1.4
POSCO	5위	1.4%	2위	2.4%	2위	1.7
코스피	-	0.7%	-	0.1%	-	0.1
철강금속	-	1.0%	-	1.5%	-	1.5

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -1.71%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 1.71% 하락하고 있다.

현대하이스코	54,400원 ▼1500(-2.68%)	고려아연	331,500원 ▼2500(-0.75%)
영풍	1,147,000원 ▼6000(-0.52%)	현대제철	68,400원 ▼600(-0.87%)

증권사 목표주가 382,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 382,800원이다. 현재 주가는 294,000원으로 88,800원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 LIG증권의 김윤상, 박상용 에널리스트가 " 중국 업황 강보합 전환, 이슈보다는 펀더멘털에 집중하자!, 동부 패키지 인수와 같은 1회성 이슈보다는 5년만의 ‘상저 하고’의 실적 흐름에 주목해야 할 시기..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 410,000원을 제시했고, 대우증권의 전승훈, 이준기 에널리스트가 " 정해진 실적 방향성: 우 상향, 시클리컬 산업의 주가에서 가장 중요한 요인은 분기별 실적 방향성이다. 우선 연결 대상 기업인 대우인터내셔널(미얀마 가스전 가동률 증가), 인도네시아 제철소(설비 수리 완료와 가동률 상승), 기타 철강 자회사(신규 공장들의 가동률 상승과 제품 믹스 개선)들의 실적이 외부 환경과 무관한 자체적 요인들로 인해 분기별 실적이 개선된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

3월14일에 POSCO 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	16조5294.0억	7,438.0억	2,584.0억
직전분기 대비	113.6% 증가	5.7% 증가	32.3% 감소
전년동기 대비	79.2% 증가	32.5% 감소	63.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.9%로 업종평균 상회. PER은 11.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	고려아연	영풍	현대하이스코	현대제철
ROE	5.3	12.8	2.2	10.8	7.3
PER	11.2	11.8	36.0	5.9	11.0
PBR	0.6	1.5	0.8	0.6	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 256,115주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 75,742주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 331,857주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.83%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.31%, 외국인 43.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 43.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.31%를 보였으며 개인은 18.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.78%로 가장 높았고, 기관이 31.39%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 278,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 278,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 278,000원대는 전체 거래의 26.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 281,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 281,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 281,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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