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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.5% - 증권사 목표주가 395,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.51%, 외국인 51.69% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 311,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 29일 오전 9시20분 현재 전일대비 0.67% 상승한 299,500원으로 보합권에 머물러 있는 POSCO는 지난 1개월간 9.27% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -11.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -9.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.2%	2위	-4.0%	2위	-1.8
영풍	2위	1.9%	4위	-10.9%	3위	-5.7
현대제철	3위	1.8%	5위	-11.2%	4위	-6.2
고려아연	4위	1.6%	1위	6.8%	1위	4.2
POSCO	5위	0.8%	3위	-9.3%	5위	-11.5
코스피	-	0.7%	-	-3.5%	-	-5.0
철강금속	-	0.8%	-	-6.7%	-	-9.5

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.5%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.5% 상승중이다.

현대하이스코	39,850원 ▼350(-0.87%)	고려아연	337,500원 ▼500(-0.15%)
영풍	1,190,000원 ▲3000(+0.25%)	현대제철	76,700원 ▲1200(+1.59%)

증권사 목표주가 395,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 395,000원이다. 현재 주가는 299,500원으로 95,500원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 백재승 에널리스트가 " 넓고도 (자회사 실적 성장), 먼 (중장기 회복) 시선이 필요, 철광석 가격 하락에 따른 스프레드 개선, 올해 3월 전인대 이후 중국 철강업 구조조정에 대한 기대감 상승, 신규 CEO의 본격적인 전략 실행 등을 고려할 때 상반기보다는 하반기 경영 환경 변화에 주목할 필요가 있다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 380,000원을 제시했고, 동양증권의 박기현 에널리스트가 " 철강주의 베이스캠프가 되기를, 춘절 후 철강주의 반등을 기대하는 이유는 상반기까지 원재료 부담은 낮은 편. 최대 성수기인 2Q 까지는 QoQ 이익 증가가 가능한 원재료 흐름을 보이고 있다는 점, 3월 전인대를 앞두고, 철강 구조조정에 대한 기대감을 재차 기대할 수 있는 구간..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 395,000원을 제시했다.

11월18일에 POSCO 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	15조1502.2억	6,328.1억	5,640.3억
직전분기 대비	95.7% 증가	10.0% 감소	47.8% 증가
전년동기 대비	64.3% 증가	42.5% 감소	19.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.9%로 업종평균 상회. PER은 11.13으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.59로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	현대제철	현대하이스코	영풍
ROE	5.3	12.8	7.3	10.8	2.2
PER	11.1	11.9	12.2	4.4	36.1
PBR	0.6	1.5	0.9	0.5	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 124,661주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 252,842주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 377,503주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.32%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.51%, 외국인 51.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.51%를 보였으며 개인은 12.78%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 58.55%로 가장 높았고, 기관이 28.07%로 그 뒤를 이었다. 개인은 13.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 311,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 311,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 311,000원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 307,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 307,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 307,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)포스코 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
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