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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -0.03% - 증권사 목표주가 395,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.23%, 외국인 56.36% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 313,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 18일 오전 9시10분 현재 전일대비 0.64% 하락한 310,000원으로 보합권에 머물러 있는 POSCO는 지난 1개월간 6.49% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.8%	5위	-9.6%	3위	-3.4
현대제철	2위	2.5%	1위	7.4%	1위	2.9
영풍	3위	2.4%	4위	-8.5%	4위	-3.5
고려아연	4위	1.6%	2위	-1.0%	2위	-0.5
POSCO	5위	0.8%	3위	-6.5%	5위	-8.1
코스피	-	0.4%	-	1.9%	-	4.7
철강금속	-	0.9%	-	-4.1%	-	-4.5

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 0.03% 하락하고 있다.

영풍	1,387,000원 ▼11000(-0.79%)	고려아연	309,500원 ▲8000(+2.65%)
현대하이스코	42,600원 ▲500(+1.19%)	현대제철	88,600원 ▼200(-0.23%)

증권사 목표주가 395,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 395,500원이다. 현재 주가는 310,000원으로 85,500원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BS증권증권의 윤관철 에널리스트가 " 3분기 기대치 하회 예상되나 주가의 하방 리스크는 낮다, 최근 중국의 철강 가격 약세 전환으로 단기 시황은 조정을 보이고 있으나 글로벌 경기 개선을 기반으로 업황은 회복세를 유지할 전망이다. 2014년 이후 해외 상·하공정 확대, 비철강 사업 부문의 성장 등으로 동사에 대한 투자 메리트는 점차 회복될 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 440,000원을 제시했고, IBK증권의 박병칠 에널리스트가 " 수익 3Q 부진에서 점진 회복, 경쟁 강도 심화 우려, 4Q 원재료비 하락과 출하가 개선, 성수기 출하량 증가 등으로 6,100억원의 별도OP 달성이 예상된다. 원재료 투입가는 -1만원(계약분 기준 -3만원), 출하가는 1만원 내외 상승을 기대한다. 설비 정상화, 성수기 효과로 수출 중심의 출하 회복도 기대된다(열연 3Q 180만톤, 4Q 194만톤)..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

8월16일에 POSCO 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	15조6031.1억	9,025.9억	2,405.0억
직전분기 대비	93.3% 증가	138.3% 증가	53.1% 감소
전년동기 대비	64.9% 증가	91.5% 증가	55.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.82%로 업종평균 상회. PER은 10.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.64로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	5.9	12.4	15.0	8.1	4.8
PER	10.9	14.6	9.7	9.2	24.5
PBR	0.6	1.8	1.5	0.7	1.2
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월11일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 4,110주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 272,221주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 276,331주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.23%, 외국인 56.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 56.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.23%를 보였으며 개인은 15.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.14%로 가장 높았고, 기관이 33.91%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 313,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 313,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 313,000원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 329,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 313,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 313,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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