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[투데이리포트]POSCO, "2분기 예상보다 실..."매수_HMC
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| HMC증권은 17일 POSCO(005490)에 대해 "2분기 예상보다 실적 호조, PBR 매력 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다. HMC증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 2분기 개별 실적은 매출액 7조 7,716억원, 영업이익 7,040억원(영업이익률 9%), 순이익 4,037억원으로 예상된다. 영업이익은 전분기대비 21% 증가하는 수치인데, 이는 철광석, 석탄 등 원료투입단가는 전분기대비 톤당 0.8만원 상승할 것으로 추정이 되지만 일부 품목의 내수가격 인상과 수출가격의 상승으로 평균판매단가는 톤당 2만원 높아질 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사에 대한 투자포인트는 현재 주가는 PBR 0.77배로 금융위기가 발생하였을 때인 2008년 PBR 밴드의 저점 수준까지 낮아져 있어 Valuation 매력이 있고, 최근 중국의 철강유통가격이 강보합세를 보이고 있어 투자심리 개선에 긍정적이라는 점"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 개별 실적은 매출액 7조 9,111억원, 영업이익 5,523억원으로 예상된다. 비수기이지만 광양 1고로 개보수가 완료되어 판매량은 오히려 2분기대비 4% 증가할 것으로 전망된다. 영업이익은 전분기대비 21% 감소하는데 수출가격이 낮아지면서 평균판매단가는 약 1만원 정도 하락하고 고가 원료가 투입이 되면서 원료투입단가는 톤당 약 1만원이 상승할 것으로 추정되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 470,000원까지 높아졌다가 2013년4월 410,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 410,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 395,643 | 450,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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