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[투데이리포트]POSCO, "2Q13 부진한 업..."매수_메리츠
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| 메리츠증권은 11일 POSCO(005490)에 대해 "2Q13 부진한 업황에도 견조한 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 420,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 420,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 2Q13 개별 영업이익은 7,070억원(+22%QoQ, -36%YoY)으로 컨센서스와 당사 추정치를 5% 이상 상회할 전망. 1Q13대비 탄소강 ASP가 톤당 1.5~2만원 상승한 반면 만원내외 상승이 예상되었던 철광석/석탄 투입비용이 만원미만으로 상승하면서 탄소강마진이 개선이 기대보다 높았던 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "2Q13 spot 원재료가격은 하락했지만 계약 원재료가격은 상승해 3Q13 철광석/석탄투입비용은 2Q13대비 톤당 만원내외 상승할 전망. 반면 3Q13 탄소강 ASP는 1~2만원 하락할 것으로 보여 3Q13 탄소강 마진은 2Q13대비 톤당 2~3만원 감소가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "중국의 경기부진과 공급과잉으로 동아시아 철강업황 부진이 지속되고 있다. 그러나 현재 주가는 금융위기 이후 PBR밴드 저점에 위치해 하락 위험은 제한적일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 460,000원까지 높아졌다가 2012년12월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 420,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 396,000 | 450,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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