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[투데이리포트]POSCO, "비수기 진입, 밸류..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 27일 POSCO(005490)에 대해 "비수기 진입, 밸류에이션 부담 축소는 긍정적"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오, 박혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사에 대한 투자의견을 매수로 제시하는 이유는 2013년 예상 실적 기준 P/B 0.6배로 밸류에이션 부담이 크지 않고, 철광석, 원료탄 등 주요 원재료 3분기 고정가격이 하락하여 원가부담이 축소될 전망이고, 에너지, 건설 등 연결 대상 법인들의 실적개선이 지속되고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "2013년 2분기 IFRS 별도기준 영업실적은 매출액 7조 9,416억원(QoQ +3.3%, YoY -13.9%), 영업이익 6,599억원(QoQ +13.5%, YoY -40.1%)으로 예상된다. 제품 판매량은 8,615천톤으로 전분기 대비 2.1% 증가하였고, 탄소강 평균 판매가격은 787천원으로 전분기 대비 5천원 상승한 것으로 추정되어 매출액과 영업이익이 모두 증가한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "2분기에 계약된 원재료가 투입되면서 3분기 주요 원재료 투입원가는 전분기 대비 11천원 상승(철광석 QoQ +35.0%, 원료탄 QoQ +11.0%)할 전망이다. 3분기 일본 주요 철강사들의 가격인상이 현실화되면 국내 수입가격과 일본향 수출가격에 긍정적인 영향이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년6월 480,000원까지 높아졌다가 2012년7월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 390,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 401,536 | 450,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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