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[투데이리포트]POSCO, "2분기 영업이익 소..."매수_HMC
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| HMC증권은 13일 POSCO(005490)에 대해 "2분기 영업이익 소폭 증가, PBR은 금융위기 수준"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다. HMC증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 POSCO(005490)에 대해 "현재 주가는 PBR 0.77배로 이는 금융위기가 발생하였을 때인 2008년 PBR 밴드의 저점 수준까지 낮아져 있어 Valuation 매력은 존재한다고 판단된다. 또한 비철강 부문에서는 올해 실적이 증가할 것으로 예상이 되고 최근 중국의 철강유통가격도 가격하락세가 잦아들고 있는 점도 30만원 초반의 주가를 지지할 수 있는 요인으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 2분기 영업이익은 전분기대비 9% 증가할 것으로 전망되는데, 원료투입단가는 톤당 0.8만원 상승할 것으로 추정이 되나 일부 내수품목과 수출가격이 상승을 하면서 평균판매단가가 높아져 원가상승을 상쇄할 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "3분기 개별 실적은 매출액 7조 7,645억원, 영업이익 5,415억원으로 전망된다. 비수기의 영향으로 2분기대비 실적은 감소할 것으로 예상이 되지만 3분기 고로 원료투입단가는 당초 톤당 2만원이 상승할 것으로 추정하였으나 최근 철광석 spot 가격이 하락을 하면서 1만원으로 낮아질 것으로 전망되어 원가부담이 낮아진 점은 다소 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 470,000원까지 높아졌다가 2013년4월 410,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 410,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 406,643 | 450,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 410,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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