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- 위험대비 수익률 -0.8로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.13% - 증권사 목표주가 415,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 30.85%, 외국인 56.96% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 320,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 -0.8로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 25일 오전 10시50분 현재 전일대비 1.41% 오른 324,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.92% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	4.5%	3위	-7.7%	3위	-1.7
고려아연	2위	4.2%	5위	-10.8%	4위	-2.5
영풍	3위	3.8%	1위	28.3%	1위	7.4
현대제철	4위	1.9%	4위	-10.4%	5위	-5.4
POSCO	5위	1.1%	2위	-0.9%	2위	-0.8
코스피	-	0.7%	-	-2.4%	-	-3.4
철강금속	-	1.3%	-	-2.3%	-	-1.8

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.13%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 2.13% 상승중이다.

현대하이스코	31,000원 ▲1550(+5.26%)	고려아연	313,000원 ▲12000(+3.99%)
영풍	1,463,000원 ▲66000(+4.72%)	현대제철	72,500원 ▲2500(+3.57%)

증권사 목표주가 415,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 415,300원이다. 현재 주가는 324,000원으로 91,300원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 권해순, 심은솔 에널리스트가 " 비철강부문의 가치 성장이 타 철강사와 POSCO 를 차별화 시키는 핵심 요인, 비철강부문의 이익 성장이 철강부문의 이익 저성장구조를 보완 가능하다는 점이 POSCO를 타철강사들과 차별화시킬 수 있는 중요한 요건. 동사를 제외한 주요 계열사 3사(대우인터내셔널, 포스코에너지, 포스코건설)의 합산 영업이익은 2012년 0.7조원에서 2015년 1.6조원으로 연평균 33%YoY 성장하며 철강부문(+6%YoY)보다 높은 이익 성장성을 보일 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 400,000원을 제시했고, KTB증권의 심혜선, 이재광 에널리스트가 " 계열사 이익비중 30%, 실질적인 사업지주사, 철강부문 실적은 공급과잉 및 중국 철강 수요 둔화에 따른 저마진 구조 고착화로 '13년~15년 3yr CAGR 3.8% 저성장이 전망되는 반면 계열사 실적은 향후 3yr CAGR 22% 성장할 것으로 전망되며 연결 자회사가 영업이익에서 차지하는 비중은 12년 24%에서 13년 30%, 14년 32%에 달할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 10.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.66으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	POSCO	영풍	고려아연	현대제철	현대하이스코
ROE	6.5	5.4	16.2	8.7	15.9
PER	10.1	31.5	8.6	7.0	7.0
PBR	0.7	1.7	1.4	0.6	1.1
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 51,492주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 26,352주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 77,844주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 30.85%, 외국인 56.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 56.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.85%를 보였으며 개인은 12.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 60.94%로 가장 높았고, 기관이 24.98%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 320,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 320,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 320,500원대는 전체 거래의 27%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 322,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 322,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 322,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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