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- 위험대비수익률 -5.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +2.62% - 증권사 목표주가 424,400원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.88%, 외국인 51.99% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 322,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -5.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 10일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.72% 오른 320,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 5.04% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -6.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	3.8%	1위	13.1%	1위	3.4
고려아연	2위	2.2%	4위	-8.3%	2위	-3.7
현대하이스코	3위	2.0%	5위	-17.7%	5위	-8.8
현대제철	4위	1.3%	3위	-5.9%	3위	-4.4
POSCO	5위	1.0%	2위	-5.0%	4위	-5.0
코스피	-	0.7%	-	-3.1%	-	-4.4
철강금속	-	0.9%	-	-5.6%	-	-6.2

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +2.62%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 2.62% 상승중이다.

영풍	1,258,000원 ▲40000(+3.28%)	고려아연	340,500원 ▲12500(+3.81%)
현대하이스코	30,400원 ▼100(-0.33%)	현대제철	77,300원 ▲2200(+2.93%)

증권사 목표주가 424,400원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 424,400원이다. 현재 주가는 320,500원으로 103,900원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최문선, 박선영 에널리스트가 " 실적에 대한 실망으로 주가가 추가 조정될 가능성 낮다, 우리는 1분기 총 수출액이 27억 2,800만 달러로 예상한다. 우리 예상보다 평균 환율이 20원 더 높으므로 수출의 원화 매출액이 당초 예상보다 545억원(USD 2,728mn X 20원) 많다. 매출원가에 반영된 달러로 구매한 원재료는 이미 최소 한 분기 전에 입고된 것이므로 원화 약세가 원가에 미친 영향은 거의 없다. 따라서, 예상보다 증가한 수출의 원화 매출액 545억원이 그대로 영업이익 증가로 이어졌을 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 한화증권의 김강오, 박혜민 에널리스트가 " 일본 고로사들의 가격인상 발표 시점이 변곡점, 일본의 자동차업체와 고로사간의 반기단위 강판 계약가격이 확정되는 7월이 분기점으로 작용할 것으로 판단된다. 엔저의 영향으로 투입원가 상승이 불가피한 일본 고로사들이 가격인상을 발표하면, 국내 고정거래 가격 인상에 긍정적인 영향을 미치고 주가 회복의 모멘텀으로 작용될 전망이기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 9.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.64로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	고려아연	영풍	현대제철	현대하이스코
ROE	6.5	16.2	5.4	8.7	15.9
PER	9.9	10.1	27.4	7.5	8.2
PBR	0.6	1.6	1.5	0.7	1.3
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 104,811주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 215,341주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 320,152주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.88%, 외국인 51.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.88%를 보였으며 개인은 15.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 50.25%로 가장 높았고, 기관이 34.01%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.73%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 322,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 322,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 322,500원대는 전체 거래의 23.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 325,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 322,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 322,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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