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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.27% - 증권사 목표주가 430,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.59%, 외국인 52.16% - 주가, 거래량, 투심 모두 침체권 - 현재주가 근처인 324,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 22일 오전 10시10분 현재 전일대비 0.31% 상승한 323,000원으로 보합권에 머물러 있는 POSCO는 지난 1개월간 12.94% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -14.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 하지만 철강금속업종의 위험대비수익률인 -15.8보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	2.1%	1위	5.8%	1위	2.7
현대하이스코	2위	1.5%	2위	-5.4%	2위	-3.5
고려아연	3위	1.3%	4위	-10.2%	4위	-7.8
현대제철	4위	1.0%	3위	-7.1%	3위	-7.1
POSCO	5위	0.9%	5위	-12.9%	5위	-14.3
코스피	-	0.5%	-	-3.5%	-	-7.0
철강금속	-	0.6%	-	-9.5%	-	-15.8

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 0.27% 상승중이다.

영풍	1,091,000원 ▲1000(+0.09%)	고려아연	347,000원 ▲2000(+0.58%)
현대하이스코	36,050원 ▼400(-1.10%)	현대제철	81,000원 ▲200(+0.25%)

증권사 목표주가 430,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 430,000원이다. 현재 주가는 323,000원으로 107,000원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 김정욱, 조건희 에널리스트가 " 추정 PBR 0.6배, 주가복원 시도 기대, 최대 성수기 진입, 단가인상효과 본격화, 철강원료가격 하향안정으로 영업여건이 점차 개선되어 2분기 실적 턴어라운드는 유효해 보인다. 특히, 2013년 추정 PBR 0.6배로 과도하게 저평가되어, 중장기 관점에서 주가복원 시도가 가능한 시점이라는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 흥국증권의 송원용 에널리스트가 " 열연은 열탕, 냉연은 냉탕, 결국 동사의 판매비중이 급격하게 변화할 수 없으나 열연판매량의 증가는 냉연에 비하여 롤마진 개선에 더욱 긍정적인 시그날이 될 수 있음에 주목해야 한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 10.23으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	현대제철	영풍
ROE	6.5	16.2	15.9	8.7	5.4
PER	10.2	10.6	9.8	8.1	25.9
PBR	0.7	1.7	1.6	0.7	1.4
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월20일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 303,737주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 210,690주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 514,427주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.59%, 외국인 52.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.59%를 보였으며 개인은 16.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 57.6%로 가장 높았고, 기관이 28.71%로 그 뒤를 이었다. 개인은 13.67%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 324,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 324,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 324,500원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 339,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 324,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 324,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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