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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +0.71% - 증권사 목표주가 433,200원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.33%, 외국인 52.91% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 363,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 6일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.03% 오른 344,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 4.44% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.1%	3위	-0.1%	3위	0.1
현대하이스코	2위	1.9%	4위	-1.3%	4위	-0.6
현대제철	3위	1.5%	2위	1.1%	2위	0.7
영풍	4위	1.4%	1위	10.4%	1위	7.4
POSCO	5위	1.1%	5위	-4.4%	5위	-4.0
코스피	-	0.6%	-	3.4%	-	5.6
철강금속	-	1.0%	-	-1.7%	-	-1.7

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 0.71% 상승중이다.

영풍	1,061,000원 ▲11000(+1.05%)	고려아연	371,500원 ▲500(+0.13%)
현대하이스코	37,500원 ▲600(+1.63%)	현대제철	83,500원 ▲500(+0.60%)

증권사 목표주가 433,200원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 433,200원이다. 현재 주가는 344,000원으로 89,200원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 이종형 에널리스트가 " 2분기 제품가격 인상폭이 관건, 원가 상승을 감안할 때 2Q13 중으로 톤당 4~5만원 수준의 내수 제품가격 인상에 나설것으로 전망된다. 구체적 인상폭과 시기에 대한 논의는 3월 중순이후 본격화될 가능성이 높다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 홍진주 에널리스트가 " 1분기 실적에 대한 눈높이를 낮추자, 동사의 1분기 실적은 매출액 7.8조원 (-17.5% YoY, -3.3% QoQ), 영업이익 5,686억원(+34.7%YoY, +15.9%QoQ)로 예상된다. 냉연 판매 단가 하락으로 전사 평균 판매 단가는 하락이 불가피할 전망이다. 따라서 영업이익을 기존 추정치 대비 6.9% 하향한다. 2013년 연간 매출액은 전년대비 8.1% 하락한 32.8조원, 영업이익은 10.3% 개선된 3.0조원으로 전망한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 10.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	현대제철	영풍
ROE	6.5	16.2	15.9	8.7	5.4
PER	10.9	11.2	10.0	8.3	23.8
PBR	0.7	1.8	1.6	0.7	1.3
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월28일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 57,762주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 120,388주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 178,150주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.33%, 외국인 52.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.33%를 보였으며 개인은 14.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.28%로 가장 높았고, 기관이 35.48%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 363,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 363,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 363,000원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 353,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 353,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 353,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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