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[투데이리포트]POSCO, "1분기 실적에 대한..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 27일 POSCO(005490)에 대해 "1분기 실적에 대한 눈높이를 낮추자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍진주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 1분기 실적은 매출액 7.8조원 (-17.5% YoY, -3.3% QoQ), 영업이익 5,686억원(+34.7%YoY, +15.9%QoQ)로 예상된다. 냉연 판매 단가 하락으로 전사 평균 판매 단가는 하락이 불가피할 전망이다. 따라서 영업이익을 기존 추정치 대비 6.9% 하향한다. 2013년 연간 매출액은 전년대비 8.1% 하락한 32.8조원, 영업이익은 10.3% 개선된 3.0조원으로 전망한다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "선재는 순수입구조라는 특성상 POSCO가 판매하는 제품 가운데, 가장 수익성이 높다. 2013년 하반기 포항 4선재가 완공된 이후, POSCO의 연간 선재 생산능력은 270만톤 수준이다. 2013년 순증 물량은 30만톤으로 예상된다. 향후 POSCO의 4선재에서 생산되는 물량은 수입물량을 대체할 전망"라고 밝혔다. 한편 "원/달러 환율이 저점 1,050원에서 전일 1,088원까지 반등하면서 원화 강세 영향은 일단락된 것으로 보인다. 따라서 환율이 향후에 투자 심리에 미치는 영향은 제한적이겠지만 판매단가 하락에 따른 실적 하향 조정으로 목표주가를 하향한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 490,000원까지 높아졌다가 2012년10월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 420,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 431,037 | 480,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 480,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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