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[투데이리포트]POSCO, "낙관하기는 어렵지만..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 30일 POSCO(005490)에 대해 "낙관하기는 어렵지만, 수익성 회복중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오, 박혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 POSCO(005490)에 대해 "중국과 일본의 내수 수요가 회복되면서 바오산강철, 신일본제철 등 주요 철강사들이 자 국내 내수가격과 수출가격을 인상하고 있어 동아시아 지역의 수출가격과 국내 유통가격도 상승하고 있다. 내수시장에서 자동차용 냉연강판과 후판 등 주요 제품의 가격 인하 압력이 여전히 우려되고 있지만, 수출가격 상승은 긍정적인 변화로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "수출비중이 40%를 상회하고 있어 최근 수출가격 상승의 효과가 빠르게 반영되고 있으며, 원재료 구매조건에서 당분기 정산 비중이 낮아 스팟가격이 고정거래 가격을 상회하더라도 최종정산 과정에서 원가상승 폭이 크지 않고, 2012년 4분기를 저점으로 단기적인 실적의 저점은 통과한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2013년 1분기 영업이익은 6,124억원으로 증가할 전망인데, 수출 가격 상승의 영향으로 투입원가 하락에 비하여 제품 가격 하락폭이 축소되어 톤당 스프레드가 약 3만원 개선될 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년1월 500,000원까지 높아졌다가 2012년7월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 450,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 431,778 | 480,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 480,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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