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[투데이리포트]POSCO, "2013년 불황에 ..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 30일 POSCO(005490)에 대해 "2013년 불황에 돋보이는 저력은 재현될 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다. 현대증권 김지환, 강재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 POSCO(005490)에 대해 "철강시황의 불확실성이 지속되고 있으나, 동사는 고부가 제품의 내수 비중 확대, 신제품 개발 및 세계 최고 수준의 원가절감 능력 등을 기반으로 글로벌 경쟁사 대비 높은 수준의 마진을 유지할 수 있을 것으로 판단된다. 특히 중장기적으로 철강 중심의 글로벌 확장 정책을 지속하고 있어, 2014년 이후 안정적인 수익에 대한 질적인 성장도 기대된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "4Q12 동사 별도 영업이익은 3,788억원, 연결 영업이익은 6,331억원으로 바닥을 확인했다. 철강 판매량 감소와 ASP 하락에도 불구하고 건설플랜트 및 에너지 관련 비철강 계열사들의 실적 호조에 따라 연결 실적은 양호한 수준으로 방어한 것으로 추산된다"라고 밝혔다. 한편 "비수기 판매량 감소에도 불구하고, 원료 투입 단가 하락, 철강 가격 상승으로 1Q13 별도 영업이익은 5,809억원(OPM 7.5%)으로 증가하고, 3월 이후 성수기에 판매량이 회복되며 2Q13 영업이익률은 8.8%까지 개선될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년1월 470,000원까지 높아졌다가 2012년10월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 430,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 432,320 | 485,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 430,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 485,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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