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[투데이리포트]POSCO, "2013년 철강부문..."매수_미래에셋
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| 미래에셋증권은 23일 POSCO(005490)에 대해 "2013년 철강부문 수익성 개선 폭은 종전 예상을 하회할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 권해순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 POSCO(005490)에 대해 "연평균 제품 ASP를 917,000만원/톤으로 종전 대비 5% 하향 조정하고, 연평균 철광석 투입가격을 127 달러/톤으로 종전 대비 7.2% 상향 조정하였으며, 판매량을 35.2백만톤으로 종전 대비 2% 하향 조정하는 이유는 지난 4분기부터 시작된 원재료 가격 강세 추세가 1분기까지 지속되어 연간 원재료 투입가는 종전 예상을 상회할 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "비철강부문의 이익 성장이 철강부문의 이익 저성장구조를 어떻게 보완하느냐가 POSCO를 타철강사들과 차별화시킬 수 있는 중요한 요건이라는 판단이다. POSCO 를 제외한 계열사들의 합산 영업이익은 2012년 0.7조원에서 2014년 1.2조원으로 연평균 25%YoY 성장하며 철강부문(+8%YoY)보다 높은 이익 성장성을 보일 전망"라고 밝혔다. 한편 "POSCO 계열사들의 합산 영업이익은 POSCO 철강 부문 예상 영업이익의 24%(2012년)에서 42%(2014년)까지 상승할 전망. 지난 5년간 진행하였던 계열사에 대한 투자 성과가 실적으로 연결된다는 점에서, 계열사들의 이익 고성장은 향후 POSCO 주가 상승 촉매로 작용할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 429,667 | 485,000 | 350,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 485,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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