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[투데이리포트]POSCO, "4분기 이후 이익 ..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 10일 POSCO(005490)에 대해 "4분기 이후 이익 모멘텀의 가시성 확대에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 420,000원으로 내놓았다. 하이증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 420,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 POSCO(005490)에 대해 "바닥을 통과한 중국 철강재 가격과 이의 후행적 반영으로 출하단가 하방 경직성이 확대되고 있는 가운데 투입단가 하락에 따른 마진 회복 가시성이 높아지고 있어 동사의 밸류에이션 매력에 주목할 시점"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "특히 원화 절상에 따른 수출 마진 하락으로 내수 출하에 집중함으로써 내수 단가 인하폭을 키웠을 가능성. 투입단가가 톤당 3만원 가량 하락했을 것으로 추정되나 이와 같은 내수 및 원화표시 수출단가 하락으로 전체 ASP 하락폭이 7만원/톤에 육박함으로써 4분기 수익성은 부진했던 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 원재료 고정거래물량(철광석 117달러/톤, -14%QoQ)이 본격 투입됨에 따라 내년 1분기 투입단가는 톤당 4만원 가량 하락할 것으로 추정된다. 1분기 동사의 개별기준 영업이익은 7.5천억원(+59.3%QoQ, +77.7%YoY)으로 이익 모멘텀이 뚜렷할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년11월 520,000원까지 높아졌다가 2012년10월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 420,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 437,000 | 485,000 | 360,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 485,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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