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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.79% - 증권사 목표주가 448,100원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 매물대 저항은 382,000원 근방에 존재

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 31일 오후 1시25분 현재 전일대비 0.73% 상승한 345,000원으로 보합권에 머물러 있는 POSCO는 지난 1개월간 5.61% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -11.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	2.4%	3위	-9.6%	2위	-4.0
현대하이스코	2위	2.2%	2위	-7.5%	1위	-3.4
영풍	3위	2.2%	4위	-9.7%	3위	-4.4
현대제철	4위	1.2%	5위	-10.7%	5위	-8.8
POSCO	5위	0.8%	1위	-5.6%	4위	-7.0
코스피	-	0.6%	-	-4.0%	-	-6.6
철강금속	-	0.7%	-	-8.2%	-	-11.7

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.79%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 0.79% 상승중이다.

영풍	1,013,000원 ▲33000(+3.37%)	현대제철	78,900원 ▲700(+0.90%)
현대하이스코	43,650원 ▲1100(+2.59%)	고려아연	441,500원 ▼1500(-0.34%)

증권사 목표주가 448,100원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 448,100원이다. 현재 주가는 345,000원으로 103,100원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 홍진주 에널리스트가 " 단기 실적 저점은 4Q12, 철광석 가격이 2012년 하반기 US$ 89.4/ton에서 반등한 점, Bulk 운임 지수인 BDI가 1,037point까지 상승하고 있는 점, 내수 가격 부진의 핵심 요인으로 작용하고 있는 중국 내수 열연 가격이 10월 CNY 3,694/ton에서 반등한 점을 고려할 때 동사는 4Q12 실적을 저점으로 2013년 1분기에는 실적 개선이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했고, KTB증권의 심혜선, 이재광 에널리스트가 " 시장 예상치에 근접한 3Q12 실적, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 460,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.05%로 업종평균 상회. PER은 9.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	현대제철	영풍
ROE	7.7	18.8	15.0	8.0	4.2
PER	9.4	12.7	13.3	9.1	28.3
PBR	0.7	2.4	2.0	0.7	1.2
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 12,722주를 사들인 반면 기관은 19,695주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 939,714주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 24,885주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 914,829주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.45%를 나타내고 있다. 비중소제목 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인이 50.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.86%를 보였으며 개인은 16.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 382,000원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 382,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 382,000원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 375,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 375,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 375,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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