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[투데이리포트]POSCO, "4분기까지 실적 부..."매수_이트레이드
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| 이트레이드증권은 24일 POSCO(005490)에 대해 "4분기까지 실적 부진 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다. 이트레이드증권 강태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 POSCO(005490)에 대해 "4분기 철강시황은 주요 수요산업의 성장세 둔화에 따라 여전히 어려운 상황이 지속될 것으로 판단된다. 원재료 투입단가는 톤당 약 3만원의 감소가 예상되나 고객사의 판가 인하 요구에 따라 제품가격 인하 폭은 -5.5만원/톤으로 더 클 것으로 추정되어 제품 스프레드는 -2.5만원/톤 하락할 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "동사의 3분기 실적 부진 원인은 제품 가격 하락의 영향이 컸던 것으로 판단된다. 전체ASP는 95.4만원/톤으로 전분기 대비 -6% 하락했으며, 전년동기 대비 -14% 감소했다. 판매량은 890만톤을 기록해 +4%qoq를 기록했으나, 마진이 낮은 수출 비중이 42%로 높아져 수익성 하락에 영향을 준 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "내년부터는 중국 정권교체기와 맞물려 고정자산 투자 및 경기부양책 제시로 철강수요의 증가가 예상된다. 또한 각국 철강사들의 공급과잉 해소 노력이 점차 가시화 될 것으로 기대됨에 따라 하반기로 갈수록 철강 영업환경은 점차 개선될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2012년1월 520,000원까지 높아졌다가 2012년7월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 430,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 444,750 | 510,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 430,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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