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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.02% - 증권사 목표주가 452,500원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 40.98%, 외국인 45.79% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 382,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 24일 오전 9시20분 현재 전일대비 1.44% 하락하면서 376,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 6.51% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 5.9를 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 9.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	2.2%	1위	13.0%	3위	5.9
고려아연	2위	2.0%	3위	8.5%	5위	4.2
현대하이스코	3위	1.8%	4위	8.4%	4위	4.6
영풍	4위	1.6%	2위	12.6%	1위	7.8
POSCO	5위	1.1%	5위	6.5%	2위	5.9
코스피	-	1.0%	-	8.5%	-	8.5
철강금속	-	0.9%	-	8.2%	-	9.1

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.02% 하락하고 있다.

영풍	940,000원 ▼27000(-2.79%)	현대제철	86,100원 ▼800(-0.92%)
현대하이스코	45,100원 ▼100(-0.22%)	고려아연	410,000원 ▲2500(+0.61%)

증권사 목표주가 452,500원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 452,500원이다. 현재 주가는 376,500원으로 76,000원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박현욱 에널리스트가 " 3분기 실적 부진, 중국가격 반등이 투자포인트, 동사의 3분기 영업이익은 전분기대비 19% 감소할 것으로 전망하는 배경은 철광석, 석탄 등 고로 원료 투입단가가 전분기에 비해서 톤당 2.4만원 하락할 것으로 추정이 되지만 아시아 수요 부진과 저가 수입산의 국내 유입으로 평균판매단가는 톤당 4.5만원 인하될 것으로 예상되고, 3분기가 비수기여서 판매량도 2분기 수준인 860만톤에서 정체될 가능성이 높기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 470,000원을 제시했고, 유진증권의 김경중, 조성제 에널리스트가 " 가을 성수기까지는 긍정적인 주가 모멘텀, 향후 반등을 전망하는 것은, 미국의 반등에다가 가을 성수기진입, 라마단완료, 중국철강업체들의 감산 노력 때문. 500달러 후반으로 하락한 아시아 열연가격은 9~10월에 590달러대까지 상승할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

7월24일에 POSCO 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	9조2233.8억	1조0572.2억	7,039.6억
직전분기 대비	2.5% 감소	124.3% 증가	30.7% 증가
전년동기 대비	8.1% 감소	30.7% 감소	43.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.05%로 업종평균 상회. PER은 10.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.8로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	7.7	15.0	18.8	8.0	4.2
PER	10.4	14.7	10.9	10.1	28.8
PBR	0.8	2.2	2.0	0.8	1.2
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 11일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 426,179주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 5,771주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 420,408주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 40.98%, 외국인 45.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 40.98%를 보였으며 개인은 13.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.98%로 가장 높았고, 기관이 41.26%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 382,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 382,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 382,500원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 387,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 382,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 382,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.