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[투데이리포트]POSCO, "돋보이는 수익성 복..."매수_메리츠
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| 메리츠증권은 25일 POSCO(005490)에 대해 "돋보이는 수익성 복원력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 460,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 460,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 2Q12 개별 영업이익은 1.1조원 (+150% QoQ, -29% YoY) 으로 3Q11 후 3분기만에 1조원대로 회복되었다. 저가원료투입으로 톤당 6~7만원 수준의 탄소강마진 개선이 실적 개선의 배경"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "7월말까지 하락세가 지속되고 있는 중국 및 동아시아 철강가격은 여름비수기를 지나 빠르면 8월, 늦어도 9월경에는 하락세가 진정되고 완만한 반등이 전망되는데, 이는 경기부양 효과와 가을 성수기 진입으로 중국 철강수요 회복이 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "3Q12 계약 철광석 및 석탄가격이 전분기대비 약 5% 상승했으나 현재 spot가격이 계약가격보다 낮아 4Q12 투입원가는 큰 변동이 없는 가운데 계절적 성수기 진입으로 톤당 1~2만원 내외의 마진개선이 예상되기 때문에 4Q11 개별 영업이익은 1조원 수준으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년7월 600,000원까지 높아졌다가 2011년10월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 460,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 463,385 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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