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[투데이리포트]POSCO, "4Q12 업황 호전..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 25일 POSCO(005490)에 대해 "4Q12 업황 호전될 경우, 추가적인 실적 개선 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다. 현대증권 김지환, 강재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 POSCO(005490)에 대해 "4Q12 이후 철강업황이 호전될 경우, 세계 최고 수준의 원가통제능력을 보유한 동사는 가장 빠른 속도로 실적이 회복될 전망으로, 현재 추정치를 상회하는 추가적인 실적 개선도 가능하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사는 2Q12 IFRS 별도 기준 영업이익 1조 572억원으로 시장 기대치를 소폭 상회하는 무난한 실적을 시현했다. 판매량은 867만톤(-1.2%QoQ)에 그쳤고, 판매단가 약세로 매출액은 전분기 대비 감소했으나, 철광석, 석탄 등 주요 원료의 투입원가 하락으로 영업이익률은 11.5%(+6.0%p QoQ)로 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "비수기인 3Q12에 판매량 감소와 제품가격 하락은 불가피할 전망이나, 2분기에 이어 소폭이나마 투입원가 하락이 지속되고, 자동차강판의 수출 증가 등 Sales mix 개선으로 평균판매단가 하락을 최소화함에 따라 3분기 마진율은 10% 수준을 유지할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 465,520 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 470,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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