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[투데이리포트]POSCO, "실적 하방 압력 높..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 25일 POSCO(005490)에 대해 "실적 하방 압력 높으나, 변동성은 완화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 437,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 POSCO(005490)에 대해 "지난해 유로존 재정위기의 유발로 철광석가격이 당시 톤당 180달러에서 110달러까지 급락하는 과정에서, 철강재가격의 연동된 패턴이 나타나, 철강사 실적의 높낮이가 크게 나타났지만, 최근 철광석가격은 톤당 120~150달러(CFR), 석탄가격은 200~230달러대에서 안정화되는 모습을 그리고 있어, 유로존 사태의 확산이 일어나지 않는다면, 동사처럼 원가 경쟁력이 탁월한 철강사는 실적 변동성도 이제는 크지 않을 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2분기에 전분기대비 큰 폭 실적 개선을 기록한 이유는 Lagging 에 힘입은 저가 원재료 본격 투입 효과, 환율 상승에 따른 수출마진 개선과 내수 인하 압력 저지, 전사적인 원가 절감 노력 등에 따른 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자 매력도는 단기적으로는 Defensive 한 전략으로 효율적인 종목으로 바람직하며, 현재의 주가 수준은 장기적인 투자자에게 좀 더 매력적인 구간에 진입한 것으로 관측된다. 이익 변동성이 완화된데다 국내 성장에서 벗어나 해외 성장 모델이 보강되는 시각이 내년 12월 인도네시아(300만톤 합작)부터 대기하고 있기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년7월 600,000원까지 높아졌다가 2011년10월 490,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 437,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 469,500 | 520,000 | 420,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 437,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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