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[투데이리포트]POSCO, "안정적 이익기조 유..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 29일 POSCO(005490)에 대해 "안정적 이익기조 유지될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 POSCO(005490)에 대해 "중국산 저가 철강재의 국내유입이 증가하면서 일부 유통물량으로 수입산에 대한 가격 대응이 이루어지고 있으며 7월 들어 수출가격이 50달러 하락한 것으로 추정되지만, 9월 이후 성수기에 대비한 수요회복으로 원재료가격과 제품가격이 상승하면서 10% 대의 영업이익률은 유지될 전망"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사에 대한 투자의견 매수 유지는 내수시장에서 가격 전가능력이 회복되면서 2분기 이후 수익성 개선이 예상되고, 에너지, 건설 등 연결대상 법인들의 실적개선으로 연결기준 이익증가가 전망되고, 2012년 예상실적 기준 P/B 0.8배로 밸류에이션 메리트가 크기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2012년 2분기 IFRS 별도기준 영업실적은 매출액 9조 4,787억원(QoQ +0.2%, YoY -5.5%), 영업이익 1조 349억원(QoQ +145.2%, YoY -30.9%)으로 추정된다. 전분기 대비 투입원가가 5만원 이상 하락하였지만 주요 제품별 내수시장 판매가격을 동결 또는 인상시키는데 성공하면서 이익 증가폭이 확대된 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년6월 630,000원까지 높아졌다가 2012년4월 480,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 480,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 471,192 | 520,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 480,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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