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[출처] KB증권
[섹터/산업] 철강금속
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] POSCO, 현대제철, 고려아연

KB증권이 2012년6월14일 "중국에 죽고 중국에 산다. 하반기는 사는 시기다"라며 철강금속업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

KB증권 김현태 애널리스트는 "금리 인하라는 정책의 큰 변화로 인해 중국 철강 수요가 회복되고 국내 철강업 주가도 아웃퍼폼할 가능성이 높아졌다. 공급과잉이라는 큰 틀의 변화는 없지만 하반기 수요 증가를 바탕으로 철강업에 대한 센티먼트가 개선되고 주가도 상승할 것으로 예상된다. 중장기 관점에서는 여전히 철강업에 대한 우려를 떨쳐낼 수 없지만, 정책 변화와 중국 지도부 교체가 맞물리는 올해 하반기는 철강업 투자의 적기로 판단된다"라고 분석했다.

이어 "하반기에 중국 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상한다. 근거는 유럽 위기로 순수출 회복이 어렵고, 내수소비도 고금리 때문에 둔화되는 가운데, 재정적자 부담으로 또다시 재정지출에 의존하기는 어려운 반면, 2% 이하까지 하락하는 CPI로 금리 인하 여력은 확대되기 때문"이라고 밝혔다.

또한 "3분기 고로 원가는 기 확보된 원료로 톤당 3만원 낮아지고, 4분기에는 중국 투자 효과로 국제 가격이 반등할 전망이다. 2분기 수준의 견조한 이익이 하반기에도 유지될 가능성이 높아지고 있다"라고 설명했고, "3분기는 이미 확보된 저가 원료를 통해, 4분기는 중국 투자 확대에 따른 철강 가격 반등을 통해 이익 훼손 없이 넘어갈 가능성이 높아졌다. POSCO 기준으로 분기 영업이익 1조원이 하반기에도 유지될 수 있다는 기대감이 점차 커질 것으로 예상된다"라고 전망했다.

그리고 그중에서 POSCO, 현대제철, 고려아연을 철강금속업종의 톱픽으로 추천했다.