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[출처] 신영증권
[섹터/산업] 철강
[투자의견] 비중확대(유지)
[톱픽종목] POSCO, 현대제철

신영증권이 2012년6월8일 "중국 기준금리 인하는 철강주에 호재"라며 철강업종의 투자의견을 비중확대(유지)으로 제시했다.

신영증권 조강운 애널리스트는 "이번 금리인하에 따른 유동성 확대는 철강가격 상승으로 이어질 가능성이 높다. 최근 중국 철강가격은 1달이상 하락해, 작년 전저점 수준으로 적자구간에 재차 진입했다. 그에 따라 이번주 약세가 진정되는 모습이였는데, 금리인하는 철강재가격을 반전시킬 요인이라는 판단이다"라고 분석했다.

이어 "중국철강가격은 국제가격에 선행지표 성격을 띄고 있다. 따라서 중국 철강가격 상승이 국제가격을 끌어올려, 한국의 수출 철강재가격 상승과 한국내 수입철강가격 상승을 이끌어 국내 철강가격정책에도 긍정적인 요인을 기대하게 한다"라고 밝혔으며. "하반기 경기(철강수요) 하락시 재차 금리 or 지준율인하라는 경기부양책을 기대하게 해 철강수요에 대한 안정성을 어느정도 확보했다는 판단이다"라고 전망했다.

그중에서 "중국 금리인하 요인과 2분기 실적 개선폭이 QoQ 기준, 각각 2배 이상(POSCO 1조원; +138%, 현대제철 3,168억원; +102%)이며, 2012년 PBR 0.77배(POSCO), 0.71배(현대제철)의 valuation 매력"이라며 POSCO, 현대제철을 철강업종의 톱픽으로 추천했다.