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[투데이리포트]POSCO, "주목할 점은 이익 ..."매수(유지)_교보게시글 내용
교보증권은 7일 POSCO(005490)에 대해 "주목할 점은 이익 바닥 수준이 1Q12에 비해 높을 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 515,000원을 내놓았다. 교보증권 엄진석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 교보증권은 POSCO(005490)에 대해 "이번 분기 이익 바닥 수준이 별도 영업이익 9,455억원(4Q12)으로 1Q12(별도 영업이익 4,222억원)보다는 높을 것임에 주목해야 한다. 이후 환율 안정 시 국제가격과 차이에 따른 내수 할인 확대(톤당 2만원) 및 수출가격 하락 개연성은 있으나, 7~8월 추가 원가 하락 효과(석탄 지연 반영)로 일정부분 상쇄할 수 있을 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "환율 안정 시 국제가격과 차이에 따른 내수 할인 확대(톤당 2만원) 및 수출가격 하락 개연성은 있으나, 7~8월 추가 원가 하락 효과(석탄 지연 반영)로 일정부분 상쇄할 수 있을 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "2분기 별도 실적은 매출액 9.48조원(QoQ 0.2%), 영업이익 1.07조원(QoQ 153.5%)으로 예상되고, 연결 실적도 매출액 16.6조원(QoQ 1.8%), 영업이익 1.37조원(QoQ +73.8%)으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년7월 630,000원까지 높아졌다가 2011년10월 515,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 515,000원으로 제시되고 있다. |
해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | 중립(하향) |
목표주가 | 474,040 | 530,000 | 400,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 515,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
<교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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