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[투데이리포트]POSCO, "실적 및 업황 모멘..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 23일 POSCO(005490)에 대해 "실적 및 업황 모멘텀 회복으로 주가 점진적 상승 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업, 노경욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 2분기 영업이익은 별도기준 영업이익이 전분기대비 87% 증가한 7,907억원으로 전망되는데, 이는 철강 성수기로 인해 판매량이 전분기비 1%증가한 885만톤으로 전망되고, 3월부터 저가 원료 투입이 이루어지고 6월부터 다시 2분기 협상된 저가원료(전분기대비 재료비 톤당 5만원 내외 하락 추정)가 투입되며, 현재 추진하고 있는 내수단가 할인 축소(톤당 5만원)가 국제가격 상승(2Q수출가격이 전분기대비 톤당 20 ~ 30달러 상승 전망)에 따라 일부나마 반영될 것으로 보이기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 1분기 실적은 별도 영업이익(4,200억원)은 시장 기대수준, 연결 영업이익(8,010억원)은 시장 기대를 상회하게 나타났다. 연결 영업이익이 시장 기대를 상회하여 나타난 것은 포스코 파워의 실적 호전(올 1월 준공한 전남 신안 2Mw짜리 태양광 발전소의 본격 가동과 가동율 향상에 따른 것)과 호주 및 캐나다 현지 법인의 실적 호전에 따른 것"라고 밝혔다. 한편 "향후 중국 등 국제 철강가격 상승 정도 및 상승 기간에 따라 국내 판매단가 향방(2분기 원료가격 하락에 따라 6월 이후 내수단가 추가 할인 여부)에 따라 다르겠지만 하반기 분기 평균 연결 영업이익은 1.3조원대를 시현할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 580,000원까지 높아졌다가 2011년10월 470,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 470,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 479,808 | 560,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 470,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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