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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.96% - 증권사 목표주가 490,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.35%, 외국인 37.31% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 398,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 12일 오전 10시20분 현재 전일대비 0.94% 상승한 375,000원으로 보합권에 머물러 있는 POSCO는 지난 1개월간 5.54% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	3.1%	1위	4.5%	2위	1.4
고려아연	2위	2.4%	4위	-3.7%	4위	-1.5
현대제철	3위	2.0%	2위	4.4%	1위	2.2
영풍	4위	1.4%	3위	0.4%	3위	0.2
POSCO	5위	0.9%	5위	-5.5%	5위	-6.1
코스피	-	0.7%	-	-2.3%	-	-3.2
철강금속	-	1.0%	-	-4.0%	-	-4.0

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.96%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.96% 상승중이다.

영풍	1,140,000원 ▼4000(-0.35%)	고려아연	390,500원 ▲1000(+0.26%)
현대하이스코	40,450원 ▼350(-0.86%)	현대제철	106,500원 ▲3000(+2.90%)

증권사 목표주가 490,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 490,200원이다. 현재 주가는 375,000원으로 115,200원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 방민진 에널리스트가 " 2분기 이익모멘텀 기대 유효, 2분기 계절적 성수기 진입과 유통재고 감소세 등을 감안할 때 일부 제품에 대해서는 할인 축소가 실현될 가능성이 있다고 판단되나 전방 수요 부진과 수입재 위협을 감안할 때 할인 축소 폭에 대해서는 주시할 필요가 있다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 홍찬양 에널리스트가 " 이제는 오르막길이다, 동사의 투자 포인트는 1분기를 저점으로 턴어라운드하는 분기 실적, 점진적인 수요 회복 기대, 낮은 PBR로 인한 밸류에이션 매력 등..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 490,000원을 제시했다.

3월31일에 POSCO 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	18조6879.7억	1조0180.6억	1조0204.6억
직전분기 대비	87.6% 증가	8.3% 감소	310.6% 증가
전년동기 대비	103.7% 증가	55.8% 증가	94.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11%로 업종평균 상회. PER은 10.84로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.79로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	7.3	14.5	19.1	8.7	8.3
PER	10.8	15.1	11.3	10.9	17.2
PBR	0.8	2.2	2.2	1.0	1.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월3일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 232,696주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 463,898주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 696,594주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.35%, 외국인 37.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.33%를 보였으며 기관은 28.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42%로 가장 높았고, 기관이 30.06%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 398,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 398,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 398,500원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 383,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 383,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 383,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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