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- 위험대비수익률 0.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.88% - 증권사 목표주가 515,400원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.75%, 외국인 34.98% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 375,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 9일 오전 11시20분 현재 전일대비 1.97% 오른 388,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.78% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	4.7%	1위	17.4%	3위	3.6
현대제철	2위	3.4%	2위	14.3%	2위	4.2
영풍	3위	2.8%	3위	12.4%	1위	4.4
현대하이스코	4위	2.0%	5위	-2.9%	5위	-1.4
POSCO	5위	1.9%	4위	0.8%	4위	0.4
코스피	-	1.4%	-	6.4%	-	4.5
철강금속	-	2.0%	-	4.5%	-	2.2

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.88%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.88% 상승중이다.

영풍	1,177,000원 ▲45000(+3.98%)	고려아연	348,000원 ▲4000(+1.16%)
현대하이스코	44,300원 ▲50(+0.11%)	현대제철	104,500원 ▲3000(+2.96%)

증권사 목표주가 515,400원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 515,400원이다. 현재 주가는 388,000원으로 127,400원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 이종형 에널리스트가 " 1Q12까지 이익모멘텀 약할 전망, 중국의 경제성장률 둔화는 철강수요 부진 및 동아시아 철강업황 약세로 연결되고 있다. 상해 철근 선물가격은 현물가격 이하로 하락해 중국 철강시황 부진은 당분간 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 동부증권의 김지환 에널리스트가 " 혹한기 진입, 계절적 성수기로 진입하고 있으나, 글로벌 금융위기로 인한 수요 위축 본격화 및 만성적인 철강 공급과잉으로 철강산업의 실적 회복은 쉽지 않을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 525,000원을 제시했다.

8월17일에 POSCO 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	17조0468.0억	1조7465.0억	1조3720.0억
직전분기 대비	87.1% 증가	89.0% 증가	47.9% 증가
전년동기 대비	114.9% 증가	4.9% 감소	14.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 15.48%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 7.85로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.91로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	11.5	15.0	17.5	11.5	12.8
PER	7.9	17.4	13.4	8.4	10.8
PBR	0.9	2.6	2.4	1.0	1.4
기준년월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월3일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 280,992주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 19,254주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 300,246주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.23%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.75%, 외국인 34.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.98%를 보였으며 기관은 29.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 63.85%로 가장 높았고, 기관이 25.48%로 그 뒤를 이었다. 개인은 10.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 375,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 375,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 375,000원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 366,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 375,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 375,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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