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[투데이리포트]POSCO, "시황 악화에도 선방..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 24일 POSCO(005490)에 대해 "시황 악화에도 선방한 실적 시현"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 520,000원으로 내놓았다. 하이증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 520,000원은 직전에 발표된 목표가 575,000원 대비 -9.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 POSCO(005490)에 대해 "3분기 영업이익은 2분기 계약 고가 원재료 투입으로 원가율이 전분기대비 4.0%p 상승함에 따라 전분기대비 27.4% 감소하였지만, 냉연강판 수출(냉연 출하 내 52.1%) 단가가 2.9% 상승하여 이익을 방어하였고, 2분기 3,780억원에서 6.8%가량 확대된 원가절감(4,041억원 추산) 영향으로 시장의 기대치를 소폭 상회했다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "투입원가의 완만한 하락세에도 불구하고 내수 단가의 개선 없이는 수출비중(3Q 출하량 기준 41.7%)과 현재 역내교역시장 가격 약세(당일자 HI Steel Sector Tracker참고)를 고려할 때 단기적으로 급격한 마진 개선을 기대하기는 어려울 전망"라고 밝혔다. 한편 "최근 중국 내수가격 하락에는 실수요 못지 않게 심리적 위축이 상당부분 작용하고 있다는 판단으로 매크로 환경 안정 시 역내교역 가격 반등과 함께 동사의 매력적인 밸류에이션이 부각될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년10월 650,000원까지 높아졌다가 2011년5월 564,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 520,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 562,563 | 646,000 | 470,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 520,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 646,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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