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[투데이리포트]POSCO, "시장 기대치에 부합..."매수_KTB
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| KTB증권은 25일 POSCO(005490)에 대해 "시장 기대치에 부합하는 2분기 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다. KTB증권 심혜선, 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 POSCO(005490)에 대해 "전분기 대비 2분기 이익개선 요인은 195만톤 규모의 포항 신제강 공장이 3월부터 가동되어 출하가 46만톤 증가했고, 평균적으로 톤당 5.6만원 제품가 인상되어 롤마진이 개선되었으며, 내수 판가인상 및 판가가 높은 내수판매 비중 증가 때문"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "3분기에는 IFRS개별 기준 영업이익은 약 1.16조, 영업이익률은 12.3%로 예상되며, 정기보수 및 수요처 재고조정에 의한 출하 감소와 평균 투입가격 기준 연간 고점의 원재료 투입으로 인한 롤마진 하락이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "3분기 이익 하락이 예상되나 주가에 일부 반영되었고, 중국의 수출가격 대비 롤마진 저점, 원재료 가격 강세 전망 등으로 가격 안정이 예상되고, 재고순환지표 및 경기선행지수 저점 통과 중이라는 것이 투자포인트"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년6월 630,000원까지 높아졌다가 2010년11월 560,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 550,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 605,625 | 646,000 | 550,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 646,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 550,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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