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- 위험대비수익률 2.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.78% - 증권사 목표주가 596,800원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 27.32%, 외국인 38.58% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 438,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 2.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 24일 오전 10시5분 현재 전일대비 1.93% 오른 449,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.75% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	3.6%	1위	14.2%	1위	3.9
고려아연	2위	2.9%	4위	3.1%	5위	1.0
현대제철	3위	2.6%	3위	5.8%	3위	2.2
현대하이스코	4위	2.3%	2위	7.2%	2위	3.1
POSCO	5위	1.3%	5위	2.8%	4위	2.1
코스피	-	1.1%	-	1.9%	-	1.7
철강금속	-	1.2%	-	4.3%	-	3.5

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.78%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.78% 상승중이다.

동국제강	41,450원 ▼150(-0.36%)	고려아연	398,500원 ▼15500(-3.74%)
현대하이스코	49,000원 ▲600(+1.24%)	현대제철	128,500원 ▲1000(+0.78%)

증권사 목표주가 596,800원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 596,800원이다. 현재 주가는 449,000원으로 147,800원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 김민수 에널리스트가 " 보이는 것이 다가 아니다, 2010년 현대제철의 고로 가동으로 포스코의 현대 자동차 그룹 향 출하비중은 줄어들었으나 해외 자동차 메이커 향 공급 물량확대와 신제강 건설 등으로 자동차 강판, 후판의 총 출하비중은 09년 33%에서 2011년 38% 수준까지 늘어날 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 620,000원을 제시했고, 하이증권의 방민진 에널리스트가 " In the money 구간 다가온다, 동사에 대한 투자의견 매수는 2분기 재고효과로 영업이익이 전분기대비 53% 이상 증가할 것으로 예상되고, 하반기 가격 전가력 회복과 원재료 가격 안저오하로 전년동기대비 60% 이상의 이익 모멘텀이 기대되며, 중장기 성장성이 반영되지 않은 밸류에이션이 매력적이라고 판단하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 564,000원을 제시했다.

5월27일에 POSCO 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	16조2505.6억	1조3558.7억	1조0930.6억
직전분기 대비	77.1% 증가	107.5% 증가	108.1% 증가
전년동기 대비	133.8% 증가	6.3% 감소	23.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 15.48%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 9.14로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.09임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	동국제강	현대제철
ROE	12.0	18.5	14.8	4.7	13.1
PER	9.1	16.2	19.6	18.9	10.5
PBR	1.1	3.0	2.9	0.9	1.4
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 328,742주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 100,146주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 428,888주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 27.32%, 외국인 38.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.09%를 보였으며 기관은 27.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 36.4%로 가장 높았고, 개인이 33.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.28%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 438,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 438,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 438,500원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 435,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 438,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 438,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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