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[투데이리포트]POSCO, "4분기 실적, 시장..."BUY(유지)_동부
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| 동부증권은 14일 POSCO(005490)에 대해 "4분기 실적, 시장 기대 수준 하회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 646,000원으로 내놓았다. 동부증권 김지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 646,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사 4분기 실적이 시장 기대치를 하회했다. 조강 생산량과 제품판매량은 증가했으나, 고가의 원재료가 투입되며 매출원가율이 상승하고(+5.8%ptQoQ) 평균판매단가도 하락(-1.0%QoQ)함에 따라 영업이익률은 7.1%까지 급락했다 (-5.9%pt QoQ)"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "회사측에 따르면 POSCO 단독 기준 원가절감 목표액은 8천억원 수준이며, 그룹 전체 절감 목표액은 1조 5천억원 수준이다. 동시에 14년도까지 원료자급률을 50% 수준으로 끌어올리기 위해, 해외 원료 개발 투자를 확대하여 전년 대비 45% 증가된 7천억원의 투자비를 배정할 계획"라고 밝혔다. 한편 "동사는 포항 4고로, 광양 후판라인 등 국내 신·증설 설비 가동을 본격화하고, 인도네시아 등 신흥 시장에 일관제철소, 냉연 및 STS 설비 투자를 지속할 계획"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 710,000원까지 높아졌다가 2010년9월 646,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 646,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 617,038 | 700,000 | 540,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 646,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 540,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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