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- 위험대비수익률 0.7, 업종내 평균치 수준 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.8% - 증권사 목표주가 624,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 24%, 외국인 36.72% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 467,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.7, 업종내 평균치 수준 13일 오후 1시50분 현재 전일대비 1.39% 오른 474,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.85% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률과도 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과도 나쁘지 않다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.1%	4위	-1.0%	4위	-0.3
현대하이스코	2위	2.5%	2위	5.9%	2위	2.3
동국제강	3위	2.1%	1위	16.7%	1위	7.9
현대제철	4위	1.7%	5위	-3.0%	5위	-1.7
POSCO	5위	1.2%	3위	0.9%	3위	0.7
코스피	-	0.7%	-	4.1%	-	5.8
철강금속	-	1.0%	-	0.7%	-	0.7

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.8%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.8% 상승중이다.

동국제강	30,700원 ▲100(+0.33%)	고려아연	292,500원 ▼5000(-1.68%)
현대하이스코	25,150원 ▲250(+1.00%)	현대제철	114,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 624,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 624,000원이다. 현재 주가는 474,000원으로 150,000원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 김경중, 김원기 에널리스트가 " 4분기 바닥 후 이익회복 추세 전망, 10년 4분기를 바닥으로 이익회복 전망되면서 11년 1분기에는 1조원의 영업이익 전망되는데, 이는, 광양 신제강공장 건설 등에 따른 생산량증가에다가 국제철강가격 상승영향, 4분기 가격 인하된 원료가격반영 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 590,000원을 제시했고, 현대증권의 김현태 에널리스트가 " 주가 반등 시점은 내년 1분기, 주가 반등 시점을 내년 1분기로 예상하는 이유는 원료 가격 협상, 제품 가격 인하 Risk 등 불확실성 요인이 12월 내지 내년 1월 중에 가시화될 것으로 예상되며, 펀더멘털 지표인 철강 재고-출하 사이클이 내년 1분기에 바닥을 지날 것으로 예상되기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 640,000원을 제시했다.

11월16일에 POSCO 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	8조5240.4억	1조1077.6억	1조0439.4억
직전분기 대비	7.5% 증가	39.7% 감소	12.7% 감소
전년동기 대비	24.4% 증가	8.8% 증가	8.6% 감소

POSCO 4/4분기(2010년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9조0914.5억	8,611.1억	7,616.8억
직전분기 대비	6.7% 증가	22.3% 감소	27.0% 감소
전년동기 대비	24.7% 증가	45.7% 감소	40.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률은 최근 주춤하며 현재 19.47%로 업종평균 상회. PER은 8.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	동국제강	현대제철
ROE	14.6	19.5	14.3	12.1	12.6
PER	8.3	11.2	10.6	5.3	10.6
PBR	1.2	2.2	1.5	0.6	1.3
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 8일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 154,276주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 617,864주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 772,140주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24%, 외국인 36.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.72%를 보였으며 기관은 24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.03%로 가장 높았고, 기관이 30.01%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 467,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 467,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 467,000원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 452,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 467,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 467,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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