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[투데이리포트]POSCO, "내수가격 동결로 중..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 29일 POSCO(005490)에 대해 "내수가격 동결로 중국발 외부효과에 대한 기대감 유효"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 630,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오, 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 POSCO(005490)에 대해 "중국의 철강재 감산이 9월부터 본격적으로 이루어질 것으로 예상되어 연말까지 아시아 지역의 철강재 가격 강세에 대한 기대가 유효한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "4분기 내수판매가격을 동결하였지만, 3분기에 전가하지 못한 원재료 투입효과로 영업이익은 1조 306억원(QoQ -15.2%, YoY -35.0%)로 감소할 전망이지만, 인하된 원재료가 투입되는 12월부터 월별 실적 개선추세가 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2011년 영업이익은 후판 200만톤, 열연과 냉연강판 200만톤 증설효과로 2010년 대비 6.4% 증가한 5조 8,857억원으로 증가할 것으로 예상되어 안정적인 수익성은 유지할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 306424.1 | 269539.4 | 325988 | +20.94 | 84400 | +6.4 |
| 영업이익 | 65400.6 | 31480 | 55300 | +75.67 | 12160 | -33.77 |
| 순이익 | 44469.3 | 31722.6 | 46614 | +46.94 | 10530 | -11.97 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년10월 600,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년1월 660,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 630,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 644,783 | 700,000 | 580,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 630,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 580,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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