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[출처] 삼성증권
[섹터/산업] 철강
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] POSCO

삼성증권이 2010년9월27일 "짧아진 철강싸이클, 저점을 잡아라"라며 철강업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

삼성증권 김민수 애널리스트는 "향후 동아시아 철강가격 회복, 원료계약가격 안정, 중국 철강사들의 consolidation 진행, 철강수요 감소에 대한 우려 해소가 국내 철강사 주가 상승에 가장 큰 catalyst라고 볼 때 9월부터 철강산업에 대해 비중확대 전략이 유효할 전망"이라고 분석했다.

이어 "9월 이후에도 동아시아 철강가격 회복세가 유지될 것이라 전망하는데 이는 중국 수출 증치세 환급률 폐지로 중국에서의 저가 밀어내기 수출이 감소하였으며, 신규 증설불허와 에너지(전기)사용량 감축에 따른 중소형 철강사들의 생산설비폐쇄 등으로 철강수급이 안정될 것으로 판단하기 때문"이라고 밝혔다.

또한 "국내 철강사들의 이익 모멘텀은 내년 상반기까지 지속될 전망인데 이는 동아시아 철강가격 상승이 국내 철강사들의 수출가격과 내수 유통가격 회복을 이끌어 ASP 상승과 내수 출하량 증가로 이어질 것이며, 저가 원재료 투입이 내년 상반기 본격화 될 것이라 예상하기 때문"이라고 설명했고, "국내 고로사들의 철광석 구입과 투입 시차는 약 2~3개월이며, 올해 4분기에 이어 2011년 1분기에도 철광석 계약가격이 연속적인 안정세를 보인다면 2011년 상반기 원가상승폭은 제한적일 것"이라고 전망했다.

그리고 그중에서 POSCO를 철강업종의 톱픽으로 추천했다.