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[투데이리포트]POSCO, "업황바닥과 성장성 ..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 14일 POSCO(005490)에 대해 "업황바닥과 성장성 볼 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 670,000원을 내놓았다. 교보증권 엄진석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 POSCO(005490)에 대해 "중국 철강 가격은 이미 대형업체까지도 수익성 훼손이 극심할 정도로 하락해 반등이 임박한 것으로 판단되며, 하반기에 국내 생산능력 확대(광양 신제강 및 후판, 포항 신제강, 고로개수) 및 해외제철소 투자가 가시화되면서 성장주로 재인식될 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "2분기 실적개선은 2분기중 가격 인상과 원료 투입 시차 등에 따른 재고효과, 국내 견조한 판재류 시황에 따른 판매 증가(783만톤, QoQ +4.8%)등에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 3분기와 4분기 영업이익은 각각 1.47조원, 1.32조원으로 추정한다. 3분기에도 기 확보된 원재료에 따른 일부 재고효과가 발생될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 306424.1 | 269539.4 | 328437 | +21.85 | 87700 | +10.56 |
| 영업이익 | 65400.6 | 31480 | 60741 | +92.95 | 14690 | -19.99 |
| 순이익 | 44469.3 | 31722.6 | 50992 | +60.74 | 12789 | +6.91 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년6월 530,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년1월 710,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 670,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 644,200 | 700,000 | 580,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 670,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 580,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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