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[투데이리포트]POSCO, "열연 5만원, 후판..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 22일 POSCO(005490)에 대해 "열연 5만원, 후판 3만원, 냉연 5.5만원 인상 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다. 한국증권 최문선, 이하림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 POSCO(005490)에 대해 "원재료 가격 계약이 분기화가 되면서 제품 가격도 분기별로 변동될 수 밖에 없고, 3분기를 불과 10일 남짓 남겨두고 있기 때문에 금주에 동사가 철강 제품 가격을 인상할 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "글로벌 경쟁업체의 ROE-PBR을 비교해 보면 동사의 valuation 매력이 높은 상황이다. 또한, 동사는 매년 중간 배당을 해 왔고, 올해 중간 배당이 주당 2천원으로 예상되는 점도 간과해선 안 될 부분"라고 밝혔다. 한편 "이번에 원가 상승분을 제품 가격에 100% 반영하지 않으면 향후 제품 가격 인상에 반발의 여지를 줄 수 있기 때문에 실제 가격 인상이 우리의 전망보다 높을 가능성을 배제할 수는 없다. 만약 우리의 가격 인상 전망보다 실제 인상폭이 상회하면 주가 상승 요인이 될 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 306424.1 | 269539.4 | 341300 | +26.62 | 84210 | +21.17 |
| 영업이익 | 65400.6 | 31480 | 59440 | +88.82 | 16970 | +17.27 |
| 순이익 | 44469.3 | 31722.6 | 51510 | +62.38 | 14020 | -2.45 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년5월 470,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년1월 725,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 650,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 673,810 | 750,000 | 600,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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