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[투데이리포트]POSCO, "과도한 주가조정은 ..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 12일 POSCO(005490)에 대해 "과도한 주가조정은 매수 기회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 700,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 김정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 700,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 투자포인트는 원료가격 급등을 선반영한 글로벌 철강가격 및 수입가격 상승을 감안할 때 조기 단가인상 가능성이 높은 것으로 판단되고, 계절적인 요인에도 불구하고 1분기 실적은 시장기대치에 부합할 것으로 예상되며, 최근 원료가격 인상 우려로 주가조정 폭이 과도해 주가반등이 기대되는 점"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "글로벌 철강가격이 원료가격 강세를 선반영해 지역별로 약 20% 내외 오른 점을 감안하면, 톤당 15만원 수준의 가격전가는 가능하다는 판단이다. 특히 자동차, IT산업을 중심으로 철강수요도 견조해 가격전가에 대한 불확실성은 갈수록 해소될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 각각 3%, 10% 감소한 7조 515억원, 1조 4,351억원, 제품 판매량은 전분기 대비 2% 감소한 775만톤, 평균판매단가는 톤당 88.8만원으로 소폭 상승할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 222066.8 | 306424.1 | 303439 | -0.97 | 70520 | -3.24 |
| 영업이익 | 43082.8 | 65400.6 | 59994 | -8.27 | 14350 | -9.77 |
| 순이익 | 36794.3 | 44469.3 | 48159 | +8.3 | 11890 | -6.77 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년4월 440,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 700,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 699,750 | 750,000 | 630,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 700,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 630,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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