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[투데이리포트]POSCO, "시간적 연장일뿐, ..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 2일 POSCO(005490)에 대해 "시간적 연장일뿐, 인도제철소에 대한 기대감 여전하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 720,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 POSCO(005490)에 대해 "동사의 투자포인트는 춘절후 중국유통가격 반등 기대감과 인도제철소에 대한 Momentum은 시간적 연장일 뿐, 여전히 건재한 점(4월경 부지조성, 연말내지는 내년초 착공 전망), 상반기내 실적과 관련한 우려감이 없다는 점, 일본 경쟁사(EV/EBITDA 6.7x) 대비 Valuation이 여전히 상대적으로 낮다는 점(POSCO EV/EVITDA 5.8x)"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "지난해부터 예상보다 높은 중국의 강력한 수요와 수입량 확대, 여기에 인도 수출세 조정 가능성(현재 분광 5%, 괴광 10%에서 20% 추진) 등으로 스팟가격이 강세를 보이면서, Contract 시장에서의 가격 역시 예상보다 상승폭이 확대될 소지가 높아졌다"라고 밝혔다. 한편 "최근에는 분기별 계약방식 전환은 물론, 철광석 40~50%, 유연탄 50~70% 이상까지 예상되는 등 원가 상승압력은 더욱 거세질 전망이다. 결국, 2Q 중으로 예상되는 동사의 내수가격 정책 방향이 하반기까지 실적 지탱의 Key가 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 460,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 720,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 707,500 | 750,000 | 660,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 720,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 660,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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