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NH증권은 12일 POSCO(005490)에 대해 "국내외 저평가 현상 해소될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 730,000원으로 내놓았다. NH증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 730,000원은 직전에 발표된 목표가 640,000원 대비 14.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 POSCO(005490)에 대해 "2010년에는 POSCO의 성장이 가시화될 전망이며 주가의 저평가가 해소될 것으로 기대된다. 동사는 아시아 지역의 시장 지배력 확대를 추진 중이며 관련 프로젝트가 가시화되고 있다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동남아시아 지역의 철강 수요는 1998년~2008년 동안 연평균 6.6% 증가해왔으며 인당 철강소비량이 아프리카 다음으로 적은 수준이어서 향후 성장성이 가장 높은 지역이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "철강 수요 회복과 철강 가격의 완만한 상승으로 2010년 글로벌 철강 업황 개선이 예상되는 가운데 동사의 성장성도 가시화될 전망이며, 2010년에는 동사의 기업 가치는 기존 저평가로부터 탈피할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	222066.8	306424.1	269729	-11.98	73071	+6.67
영업이익	43082.8	65400.6	31989	-51.09	16414	+61.28
순이익	36794.3	44469.3	32154	-27.69	13185	+15.47

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 640,000원이 고점으로, 반대로 450,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 730,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	678,947	750,000	600,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 730,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100112 매수(유지) 730,000 20091123 매수(유지) 640,000 20091015 매수(유지) 610,000 20091012 매수(유지) 610,000 20090818 매수(유지) 610,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100112 NH 매수(유지) 730,000 20100112 한국 매수(유지) 700,000 20100111 하이 매수(유지) 700,000 20100111 하나대투 매수 700,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.