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푸르덴셜증권은 4일 POSCO(005490)에 대해 "안정적 이익전망 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 680,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 POSCO(005490)에 대해 "철강업계에 가장 중요한 외부변수인 원/달러 환율도 1,100원대에서 안정화되고 있고, 2010년에도 하향안정화 추세를 보일 것으로 예상되어 수요회복과 원가하락으로 2010년 상반기까지 분기평균 1.5조원을 상회하는 안정적 분기 영업이익이 예상된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "철강수요 증가에 따른 안정적 실적전망과 함께 인도와 인도네시아에서 추진중인 해외제철소 건립이 구체화되면 새로운 성장동력을 확보하여 추가상승이 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "해외제철소 건립에 대한 구체적인 일정이 확정되지 않아 6개월 목표주가에 반영하지 않았지만, 장기적 주가상승에 성장모멘텀으로 작용할 수 있을 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	222066.8	306424.1	270748	-11.64	74090	+8.15
영업이익	43082.8	65400.6	32625	-50.12	17010	+67.13
순이익	36794.3	44469.3	32258	-27.46	13290	+16.39

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 620,000원이 고점으로, 반대로 450,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 680,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	645,250	700,000	570,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 680,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 570,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091204 매수 680,000 20091103 매수(유지) 620,000 20091015 매수 620,000 20090918 매수 560,000 20090909 매수 560,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091204 푸르덴셜 매수 680,000 20091204 HMC 매수(유지) 700,000 20091203 교보 매수(유지) 650,000 20091202 대우 매수 690,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.