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- 위험대비 수익률 2.1로 상위권, 업종지수와 비슷해 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.98% - 증권사 목표주가 588,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.56%, 외국인 35.65% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 513,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 2.1로 상위권, 업종지수와 비슷해 5일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.43% 하락하면서 481,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 3.66% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.7%	1위	21.1%	1위	5.6
현대하이스코	2위	2.5%	5위	-8.8%	5위	-3.5
동국제강	3위	2.2%	4위	-2.7%	3위	-1.2
현대제철	4위	1.9%	3위	-2.7%	4위	-1.3
POSCO	5위	1.7%	2위	3.7%	2위	2.1
코스피	-	1.0%	-	0.5%	-	0.5
철강금속	-	1.4%	-	3.0%	-	2.1

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.98%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.98% 하락하고 있다.

현대하이스코	15,600원 ▼300(-1.89%)	고려아연	169,500원 ▼6500(-3.69%)
동국제강	26,700원 ▼150(-0.56%)	현대제철	76,900원 ▲600(+0.79%)

증권사 목표주가 588,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 588,000원이다. 현재 주가는 481,000원으로 107,000원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 엄진석 에널리스트가 " 이제는 실적으로 말한다, 동사 3분기 영업실적은 매출액 6조 8,086억원(YoY -22.7%, QoQ +7.3%), 영업이익 1조 505억원(YoY -47.0%, QoQ +516.4%)으로 전망된다. 영업이익률은 15.4%로 전분기 대비 12.7%p나 상승해 수익성 회복이 확연해질 것이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 630,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 김민수, 이채호 에널리스트가 " 향후 주가를 움직일 3가지 catalyst, 동사 주가의 향후 catalyst는 세가지로 요약할 수 있는데 하반기 이익모멘텀 강화, 동남아시아에서의 성공적인 해외 제철/원재료 투자진행, 실적대비 주가수익률 부진(경쟁사 대비)이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

7월13일에 POSCO 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	6조3440.0억	1,704.4억	4,305.3억
직전분기 대비	2.0% 감소	54.3% 감소	32.7% 증가
전년동기 대비	14.9% 감소	91.0% 감소	70.8% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	동국제강	현대제철
ROE	9.5	-3.3	14.6	-10.7	13.5
PER	15.6	-	12.2	-	9.7
PBR	1.5	1.3	1.8	0.7	1.3
기준년월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 595,632주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 122,096주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 473,536주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.56%, 외국인 35.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.65%를 보였으며 개인은 27.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.06%로 가장 높았고, 개인이 32.16%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 513,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 513,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 513,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 478,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 513,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 478,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 478,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 478,000원대의 지지가능성과 513,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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