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- 위험대비수익률 2.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.76% - 증권사 목표주가 561,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 - 거래비중 기관 43.04%, 외국인 39.13% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 475,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 2.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 17일 오후 12시25분 현재 전일대비 2.8% 하락하면서 468,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 4% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 3.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	3.3%	2위	13.2%	2위	4.0
고려아연	2위	3.2%	5위	0.7%	5위	0.2
동국제강	3위	2.8%	3위	11.2%	3위	4.0
현대제철	4위	2.0%	1위	20.3%	1위	10.1
POSCO	5위	1.9%	4위	4.0%	4위	2.1
코스피	-	0.8%	-	8.8%	-	11.0
철강금속	-	1.6%	-	6.0%	-	3.7

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.76%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.76% 하락하고 있다.

현대하이스코	15,400원 ▼700(-4.35%)	고려아연	137,500원 ▼6500(-4.51%)
동국제강	30,200원 ▼1100(-3.51%)	현대제철	69,400원 ▼1400(-1.98%)

증권사 목표주가 561,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 561,500원이다. 현재 주가는 468,000원으로 93,500원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 굿모닝신한증권의 김민수, 심준용 에널리스트가 " 가파른 국제가격 상승으로 수익성 개선, 동사에 대한 BUY 투자의견을 유지하는 이유는 국제가격의 가파른 회복으로 수출 ASP상승, 수입 철강 제품대비 가격경쟁력 상승, 수요산업의 가동률 회복 등에 따른 출하량 증가, 경쟁사 대비 높은 이익률, 낮은 valuation, 하반기 이후 원화강세로 안정적인 수익성 확보 등이 예상되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 600,000원을 제시했고, SK증권의 이원재 에널리스트가 " 가동률+가격상승으로 수익추정 상향, 니켈가격이 저점 $10,000 선에서 최근 $18,000 로 상승한데다 STS시장도 회복기미를 보여 동사의 STS부문 실적도 2분기 흑자로 턴어라운드한데 이어 하반기에도 수익성이 개선될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 580,000원을 제시했다.

7월13일에 POSCO 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	6조3440.0억	1,704.4억	4,305.3억
직전분기 대비	2.0% 감소	54.3% 감소	32.7% 증가
전년동기 대비	14.9% 감소	91.0% 감소	70.8% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	POSCO	현대제철	고려아연	동국제강	현대하이스코
ROE	16.1	16.9	15.2	7.3	2.3
PER	9.2	7.3	9.6	11.1	55.9
PBR	1.5	1.2	1.5	0.8	1.3
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 8월10일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 206,615주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 182,313주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 388,928주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.97%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 43.04%, 외국인 39.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 43.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 39.13%를 보였으며 개인은 17.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.24%로 가장 높았고, 개인이 28.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 475,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 475,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 475,500원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 502,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 475,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 475,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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