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동양증권은 15일 POSCO(005490)에 대해 "제품가격 인하에 집착 보다는 불확실성 제거에 초점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 POSCO(005490)에 대해 "예상보다 빠른 가격 인하의 원인은 무엇보다 낮은 가격대의 일본산의 국내시장 잠식을 대응하려는, 고객사의 이탈 현상을 방어하기 위한 조치로 받아들여진다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "최근 수입산 오퍼가격이 한때 톤당 420 달러에서, 최근에는 460 달러까지 오르는 등 500 달러대에 再진입하려는 상승 분위기를 타고 있어, 시장 지배력 강화는 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2Q 영업이익은 1Q 대비 감소할 것으로 전망되는데, 연간 1조 3천억원의 원가 절감 대응과 최근 환율 하락에 따른 원재료 비용 축소, 가동률 개선에 따른 단위당 고정비 감소 등으로 일부 희석이 가능하겠지만, 고가 원재료 부담과 제품가격 조기 시행으로 인한 Margin Squeeze 발생, 원재료에 대한 재고자산평가손 반영 등이 부담이 될 수 밖에 없기 때문"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년6월 700,000원까지 높아졌다가 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 460,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	455,391	500,000	342,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 460,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 342,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090515 매수(유지) 460,000 20090413 매수(유지) 460,000 20090317 BUY(M) 460,000 20090128 BUY(M) 460,000 20090116 BUY(M) 460,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090515 동양 매수(유지) 460,000 20090515 현대 매수(유지) 440,000 20090515 HMC 매수(유지) 500,000 20090514 대우 매수(유지) 480,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.