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- 위험대비수익률 5.4로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -2.39% - 증권사 목표주가 461,100원, 현재주가 대비 10% 추가 상승여력 - POSCO_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.29%, 외국인 32.08% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 현재주가 근처인 406,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 5.4로 하위권, 업종평균치보다 낮아 12일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.24% 하락하면서 418,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 11.47% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 5.4를 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 7.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	3.4%	3위	23.4%	3위	6.8
고려아연	2위	3.0%	1위	26.5%	1위	8.8
현대제철	3위	2.9%	2위	24.5%	2위	8.4
POSCO	4위	2.1%	4위	11.5%	4위	5.4
영풍	5위	1.5%	5위	-2.9%	5위	-1.8
코스피	-	1.2%	-	6.7%	-	5.5
철강금속	-	1.8%	-	13.0%	-	7.2

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -2.39%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 2.39% 하락하고 있다.

영풍	459,500원 ▲1500(+0.33%)	고려아연	148,000원 ▼3000(-1.99%)
동국제강	32,400원 ▼800(-2.41%)	현대제철	61,400원 ▲200(+0.33%)

증권사 목표주가 461,100원, 현재주가 대비 10% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 461,100원이다. 현재 주가는 418,000원으로 43,100원(10%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 김지환 에널리스트가 " 하반기 업황 회복 시, 빠른 실적 회복 기대, 동사는 09년 1분기 실적 기준으로 수익성 측면에서 Global peer group 대비 월등한 경쟁력을 입증했는데 탄탄한 내수 시장 지배력과 원가통제능력으로 수출시장을 확대하며, 탄력적인 sales mix운용이 가능했기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 445,000원을 제시했고, 굿모닝신한증권의 김민수, 고우리 에널리스트가 " 2분기가 매수의 기회, 당사 추정대로 3분기부터 영업이익이 개선된다고 보면, 주가 선행성을 감안할 경우 금년 2분기가 동사의 저점 매수 기회로 판단된다. 글로벌 금융위기와 재고조정 진행으로 경착륙에 가까울 만큼 앞당겨진 철강경기 싸이클은 경기회복 강도가 남아있는 최대 이슈일 뿐 금년 하반기이후 어닝스 모멘텀 회복이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 490,000원을 제시했다.

3월31일에 POSCO 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8조3052.9억	1조3982.6억	7,214.3억
직전분기 대비	5.8% 감소	29.5% 감소	40.8% 감소
전년동기 대비	52.8% 증가	59.7% 증가	1.2% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	영풍	고려아연	동국제강	현대제철
ROE	16.0	15.1	15.8	7.1	17.0
PER	7.7	6.0	8.9	10.6	5.5
PBR	1.2	0.9	1.4	0.8	0.9
기준년월	2008년12월	2008년12월	2008년12월	2008년12월	2008년12월

상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.29%, 외국인 32.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.08%를 보였으며 개인은 28.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.75%로 가장 높았고, 기관이 36.41%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.83%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 406,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 406,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 406,000원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 399,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 406,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 406,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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