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동양증권은 28일 POSCO(005490)에 대해 "힘겨운 겨울내기 돌입"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 POSCO(005490)에 대해 "사상 유례없는 이익을 창출시켰던 08년과는 달리, 09년 상반기 POSCO 는 힘겨운 겨울내기를 겪을 가능성이 높다. 수요의 감소폭조차 예측하기 힘든 가운데, 내수가격 인하는 불가피한 형국이어서, 逆재고 효과와 함께, Top Line 축소에 따른 절대 이익 감소가 뒤따르기 때문이다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "세계 철강 시황은 지난해 12월부터 급락세에서 점차 벗어나는 완화 국면으로 돌입한 분위기이다. 하지만, 아직은 眞바닥을 형성했다는 섣부른 전망을 내놓기에는 변수들이 산재해 있어, 시기상조로 판단하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "수급 개선보다는 원재료 가격의 인하가 현실적으로 보이기 때문에, 원재료 가격 하락이 구체화되는 2Q 무렵 철강재 시황의 새로운 저점이 형성될 수 있을 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 770,000원까지 높아졌다가 년월 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 460,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립
목표주가	462,167	580,000	340,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 460,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 580,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090128 BUY(M) 460,000 20090116 BUY(M) 460,000 20081125 BUY(M) 460,000 20081028 매수 570,000 20081015 BUY(M) 570,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090128 동양 BUY(M) 460,000 20090123 HMC 매수(유지) 500,000 20090122 유진 매수(유지) 500,000 20090120 맥쿼리 중립 340,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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